00:00 / 00:00
1.8x
1.4x
1.0x
0.7x
HD SD
HD
SD
یا
00:00 / 00:00
1.8x
1.4x
1.0x
0.7x
HD SD
HD
SD
مکتب‌خونه

آموزش ارزش گذاری استارت آپ

دوره‌های مکتب‌پلاس
30 ساعت

سرفصل‌ها

تالار گفتگو

یکی از مهم‌ترین عوامل موفقیت هر استارتاپ، جذب میزان سرمایه مناسب در زمان مناسب و با شرایط مناسب است. اما در زمان جذب سرمایه، معمولاً اولین سوال این است که ارزش استارتاپ شما چقدر است؟ اگر به اصول ارزش‌گذاری استارتاپ مسلط نباشید، معمولاً قرارداد افزایش سرمایه‌ی غیرمنصفانه‌‌ای به شما تحمیل خواهد شد که باعث از دست دادن انگیزه برای موسسین و یا رسیدن به بن‌بست در دورهای بعدی جذب سرمایه خواهد شد.

در این دوره، به معرفی اصول و روش‌های ارزش‌گذاری استارتاپ‌ها خواهیم پرداخت. در ابتدا چند اصل بسیار حیاتی را شرح می‌دهیم که به شما کمک می‌کند تا درک بهتری از شرایط ارزش‌گذاری استارتاپ در فضای سرمایه‌‌گذاری خطرپذیر داشته باشید.

در ادامه، روش‌های مختلف ارزش‌گذاری استارتاپ (بیش از 10 روش) به همراه مثال‌ها، کوئیزها و پروژه‌های مختلف شرح داده خواهد شد.

با هدف شناخت بهتر اکوسیستم کارآفرینی در ایران، تحقیقات جامعی از شرکت‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر و استارتاپ‌ها درباره‌ی وضعیت فرایند جذب سرمایه و کیفیت ارزش‌گذاری در ایران انجام شده است که خروجی این تحقیقات نیز در این دوره به مخاطبان اعلام خواهد شد.

مخاطبان این دوره، مدیران و کارشناسان صندوق‌های سرمایه‌گذاری، مؤسسان استارتاپ‌ها و علاقمندانی هستند که به دنبال ورود به فضای سرمایه‌گذاری خطرپذیر هستند.

مدرس دوره
محمدرضا فرحی

محمدرضا فرحی، در سال 1383 برای تحصیل در رشته مهندسی صنایع وارد دانشگاه صنعتی شریف شد. وی پس از آن تحصیلات خود را در رشته اقتصاد در مدرسه اقتصاد تولوز فرانسه و در رشته فایننس در دانشکده تحصیلات تکمیلی اقتصاد بارسلونا ادامه داد.

سه سال پیش پس از بازگشت به ایران، ایشان به عنوان مشاور معاون وزیر راه و مشاور رییس هیئت مدیره بیمه البرز فعالیتِ کاری خود را آغاز کرد و در ادامه به عنوان مدیر مالی، به شرکت سرمایه‌گذاریِ رهنما پیوست. وی تجربه گرانقدر ارزش‌گذاری و تعیین برنامه سرمایه‌گذاری، طراحی برنامه اعطای سهام به پرسنل، کمک به اداره بهینه هیئت مدیره و تعیین شاخص‌های کلیدی رشد، طراحی مدل درآمدی و غیره را در ده‌ها استارتاپ دارد.

آقای فرحی در سال 1395 استارتاپ بیمه بازار را پایه‌گذاری کرد، و اکنون رییس هیئت مدیره در این شرکت است. ایشان همچنین به صورت ماهانه‌ با همراهی سازمان بورس و انجمن سرمایه‌گذاران خطرپذیر ایران، کارگاه‌های مختلفی مانند ارزش‌گذاری، مذاکره سرمایه گذار - استارتاپ، Stock Option و غیره برای مدیران شرکت‌های سرمایه‌گذاری عمومی و خصوصی برگزار می‌کند.

کانال تلگرامی مدرس

صفحه لینکدین مدرس

پیش‌نیاز‌های دوره آموزش ارزش گذاری استارت آپ

آشنایی با مفاهیم سرمایه‌گذاری خطرپذیر و استارتاپ

ویژگی‌های دوره آموزش ارزش گذاری استارت آپ

پروژه محور
این دوره طوری طراحی شده است که محتوای آموزشی دوره حول چند پروژه واقعی و کاربردی هستند تا یادگیری دانشجو در طول دوره به کاربردهای عملی تبدیل شود و به این ترتیب بالاترین سطح یادگیری را فراهم نمایند.
تالار گفتگو
شما می توانید از طریق تالار گفتگو با دیگر دانشجویان دوره در ارتباط باشید، شبکه روابط حرفه ای خود را تقویت کنید یا سوالات مرتبط با دوره خود را از دیگر دانشجویان بپرسید.
آزمون، تمرین و محیط تعاملی
با قرار گرفتن تمرین ها و آزمون های مختلف در طول دوره، محیطی تعاملی فراهم شده است تا بهره گیری از محتوا و یادگیری بهتر و عمیق تر شود.
گواهی‌نامه مکتب‌خونه

در صورت قبولی در دوره، گواهی نامه رسمی پایان دوره توسط مکتب‌خونه(مشاهده نمونه گواهی مکتب‌خونه) به اسم شما صادر شده و در اختیار شما قرار می گیرد.

سوالات پرتکرار

آیا گواهی‌نامه‌های دانشگاهی به صورت رسمی و توسط دانشگاه مربوطه صادر می‌شود؟
بله؛ گواهی نامه ها توسط دانشگاه مربوطه و با امضای رئیس دانشگاه یا مسئول مربوطه که حق امضای گواهی نامه ها را دارد صادر می شود و گواهی نامه معتبر دانشگاه است که به اسم هر فرد صادر می شود.
پس از سپری شدن زمان دوره، به محتوای دوره دسترسی خواهم داشت؟
بله؛ پس از سپری شدن مدت زمان دوره شما به محتوای دوره دسترسی خواهید داشت و می توانید از ویدئوها، تمارین، پروژه و دیگر محتوای دوره در صورت وجود استفاده کنید ولی امکان تصحیح تمارین توسط پشتیبان و دریافت گواهی نامه برای شما وجود نخواهد داشت.
در صورت قبولی در دوره، آیا امکان دریافت نسخه فیزیکی گواهی نامه دوره را دارم؟
پس از صدور گواهی نامه، نسخه الکترونیکی گواهی نامه در اختیار شما قرار می گیرد. در صورت درخواست شما، نسخه فیزیکی گواهی نامه نیز می تواند برای شما ارسال شود. هزینه ارسال بر عهده کاربر خواهد بود.
آیا در صورت خرید دوره، گواهی نامه آن به من تعلق می گیرد؟
خیر؛ شما با خرید دوره می توانید در آن دوره شرکت کنید و به محتوای آن دسترسی خواهید داشت. در صورتی که در زمان تعیین شده دوره را با نمره قبولی بگذرانید، گواهی نامه دوره به نام شما صادر خواهد شد.
حداقل و حداکثر زمانی که می توانم یک دوره را بگذرانم چقدر است؟
برای گذراندن دوره حداقل زمانی وجود ندارد و شما می توانید در هر زمانی که مایل هستید فعالیت های مربوطه را انجام دهید. برای هر دوره یک حداکثر زمان تعیین شده است که در صفحه معرفی دوره می توانید مشاهده کنید که از زمان خرید دوره توسط شما تنها در آن مدت شما از ویژگی های تصحیح پروژه ها توسط پشتیبان و دریافت گواهی نامه بهره مند خواهید بود.
فصل اول - معرفی
00:14 ساعت
00:13
Combined Shape Created with Sketch. 4 جلسه
بارم:
4%
نمایش جلسات فصل  
فصل دوم -اصول مهم ارزش‌گذاری
05:25 ساعت
01:20
Combined Shape Created with Sketch. 14 جلسه
بارم:
25%
نمایش جلسات فصل  

ارزش­‌گذاری استارتاپ از یک سو به این خاطر که تکنیک­‌ها و روش­‌های کمی مختلفی دارد، شبیه به یک دانش فنی است. اما از سوی دیگر اصولی بر آن حاکم است که شما بدون دانستن آن­‌ها، نمی‌­توانید مسلط بر ارزش­‌گذاری شوید. از این جنبه ارزش­‌گذاری یک نوع هنر است. در این فصل ما به بررسی این اصول مهم می‌­پردازیم.

اصل 1: ارزش‌ یک استارتاپ در روزهای اول به صفر نزدیک است
"07:50
اصل 2: ارزش‌گذاری برای افزایش سرمایه با ارزش‌گذاری برای فروش سهام متفاوت است
"10:24
دریافت سهام یک استارتاپ
 
15%
     
"01:00
اصل 3: ارزش‌گذاری کم‌تر از حد منصفانه چه مشکلی ایجاد می‌کند؟
"10:23
ارزش‌گذاری کم
 
15%
     
"01:00
اصل 4: ارزش‌گذاری بالاتر از حد منصفانه چه مشکلی ایجاد می‌کند؟
"14:31
ارزش‌گذاری زیاد
 
15%
     
"01:00
اصل 5: جذب سرمایه بیش از نیاز چه مشکلی ایجاد می‌کند؟
"12:44
جذب سرمایه با زمان کوتاه
 
15%
     
"01:00
اصل 6: چرا شتاب‌دهنده‌ها ارزش همه استارتاپ‌ها را تقریبا یکسان می‌دانند؟
"06:06
اصل 7: بررسی دلایل شکست و ریسک‌های استارتاپ‌ها-1
"11:48
ریسک‌های استارتاپ
 
15%
     
"01:00
اصل 7: بررسی دلایل شکست و ریسک‌های استارتاپ‌ها-2
"06:34
پروژه میانی 1
 
22%
     
'04:00
فصل سوم -چند نکته مهم درباره ارزش‌گذاری
00:33 ساعت
00:32
Combined Shape Created with Sketch. 6 جلسه
بارم:
4%
نمایش جلسات فصل  

قبل از شروع بررسی روش‌های مختلف ارزش‌گذاری، بهتر است چند نکته مهم شامل ویژگی‌های استارتاپ، تاثیر میزان سهام سرمایه‌­گذار بر ارزش­‌گذاری، و افزایش روزافزودن ارزش استارتاپ­‌ها را بررسی­ کنیم.

ویژگی‌های مهم یک استارتاپ چیست؟
"08:18
سرمایه موردنیاز برای هر استارتاپ
"03:43
تاثیر میزان سهام سرمایه‌گذار بر میزان ارزش‌گذاری
"02:19
چرا ارزش استارتاپ‌ها این روزها بالاتر رفته است؟
"11:06
ارزش‌گذاری بالا
 
100%
     
"01:00
دسته‌بندی روش‌های ارزش‌گذاری
"07:10
فصل چهارم - روش 1: ضرایب درآمد و سود
04:31 ساعت
00:30
Combined Shape Created with Sketch. 7 جلسه
بارم:
15%
نمایش جلسات فصل  

یکی از سریع­‌ترین و موردپذیرش‌­ترین روش­‌ها برای ارزش­‌گذاری استارتاپ استفاده از ضرایب درآمد و سود است. در این روش شما اطلاعات چند شرکت سهامی عام را به عنوان معیار مقایسه انتخاب می­‌کنید و پس از انجام تعدیلات، ارزش استارتاپ را بر مبنای مقایسه با شرکت­‌های بورسی پیشنهاد می­‌دهید.

معرفی روش ضرایب
"11:59
ارزش ذاتی
 
25%
     
"01:00
مثال 1: ارزش‌گذاری از روش ضرایب
"05:40
مثال 2: ارزش‌گذاری از روش ضرایب
"09:44
اطلاعات لازم برای استفاده در روش ضرایب
"03:01
پروژه میانی 2
 
37%
     
'02:00
پروژه میانی 3
 
37%
     
'02:00
فصل پنجم - روش 2: جریانات نقدی تنزیل شده
05:25 ساعت
01:23
Combined Shape Created with Sketch. 14 جلسه
بارم:
19%
نمایش جلسات فصل  

دقیق‌­ترین و پیچیده‌­ترین روش ارزش­‌گذاری روش DCF است. در این روش شما باید با تعداد زیادی فرضیه، پیش­بینی درآمد و هزینه­‌های استارتاپ در دوره‌­های زمانی آینده را انجام دهید. در نهایت این جریانات نقدی را به زمان حال برمی­‌گردانید و ارزش استارتاپ موردنظر برابر با مجموع ارزش این جملات خواهد بود.

معرفی روش DCF
"09:15
روش DCF
 
20%
     
"01:00
نحوه محاسبه اندازه بازار-1
"07:23
نحوه محاسبه اندازه بازار-2
"12:18
مدل‌های رشد استارتاپ
"12:36
نرخ رشد استارتاپ
"14:40
ساختار هزینه در استارتاپ
"07:42
انواع هزینه
 
20%
     
"01:00
بررسی دوره‌های رشد استارتاپ
"08:34
نرخ تنزیل مورد استفاده
"04:49
مثال ارزش‌گذاری از روش DCF
"06:36
فایل اکسل ارزش‌گذاری با روش DCF»
"00:02
پروژه میانی 4
 
29%
     
'02:00
پروژه میانی 5
 
29%
     
'02:00
فصل ششم - روش 3: کارت امتیازی (scorecard)
04:23 ساعت
00:22
Combined Shape Created with Sketch. 6 جلسه
بارم:
7%
نمایش جلسات فصل  

در ارزش­‌گذاری استارتاپ­‌های نوپا معمولا سرمایه­ گذاران تفاوت چندانی برای ارزش استارتاپ­‌های مختلف قائل نیستند. همچنین فرصت کافی برای بررسی دقیق مستندات تیم‌­های مختلف ندارند. در این زمان استفاده از روش کارت امتیازی کمک می­کند تا با سرعت بالا بتوانیم کیفیت تیم­‌ها و استارتاپ­‌های مختلف را تمیز دهیم.

معرفی روش Scorecard
"06:32
فاکتورهای روش Scorecard
"09:20
مثال ارزش‌گذاری از روش Scorecard
"02:28
جزئیات فاکتورهای مختلف روش Scorecard
"03:56
روش scorecard
 
51%
     
"01:00
پروژه میانی 6
 
48%
     
'04:00
پروژه نهایی
04:00 ساعت
Combined Shape Created with Sketch. 1 جلسه
بارم:
9%
نمایش جلسات فصل  

این فصل مربوط به پروژه نهایی دوره می باشد.

ارزش‌گذاری یک استارتاپ از 4 روش
 
100%
     
'04:00